O Bitcoin voltou a uma trajetória ascendente, com o ativo registrando um ganho de 1,7% nas últimas 24 horas, alcançando $109.505. Isso representa um aumento de 4% na última semana, colocando a criptomoeda a menos de 2% abaixo de seu recorde histórico de $111.000 estabelecido no mês passado. Esse movimento segue um período de atividade de mercado moderada, com os ganhos recentes ocorrendo em um ambiente de negociação relativamente tranquilo. Analistas examinaram indicadores on-chain para sinais de se a ação de preço atual é sustentável ou está se aproximando de níveis superaquecidos. Ao contrário de ralis anteriores impulsionados por picos acentuados de preço e demanda especulativa de varejo, o crescimento mais recente parece mais comedido. Isso levou à avaliação de métricas como Binary Coin Days Destroyed (CDD), razão MVRV e índices de prêmio de câmbio para avaliar o comportamento e sentimento subjacentes dos investidores.
De acordo com uma análise publicada na plataforma QuickTake da CryptoQuant pelo colaborador Avocado Onchain, o rali atual do Bitcoin está se formando sob condições relativamente estáveis. O analista aponta para uma média móvel de 30 dias decrescente do Binary CDD, uma métrica que rastreia o comportamento de gasto dos detentores de longo prazo. A diminuição sugere que esses detentores ainda não estão saindo do mercado, indicando uma confiança contínua no potencial de ganhos futuros do ativo. Outro indicador notável citado na análise é o Coinbase Premium Index, que mede a diferença entre os preços do Bitcoin na Coinbase, com sede nos EUA, e outras bolsas globais. Este prêmio está aumentando e se aproximando dos níveis observados durante os picos anteriores do Bitcoin em março e dezembro de 2024. Embora prêmios elevados possam ser um sinal de superaquecimento, Avocado observa que o Korea Premium Index permanece baixo, sugerindo atividade moderada de traders de varejo na Ásia. Esse equilíbrio implica que a pressão de compra institucional, particularmente de investidores baseados nos EUA, pode estar impulsionando o momento recente.
Além disso, a razão MVRV, uma comparação do valor de mercado do Bitcoin com seu valor realizado, tem aumentado gradualmente sem saltos acentuados. Isso sugere que o mercado não entrou em uma fase de ganância extrema, reforçando ainda mais a ideia de que a tendência de alta atual pode ter mais espaço para crescer. Avocado escreveu: Em resumo, em vez de antecipar uma correção, os indicadores atuais sugerem que o Bitcoin pode ter mais espaço para crescer, e este pode ser um momento para monitorar cuidadosamente o potencial de continuidade da alta.
Em um post separado, outro colaborador da CryptoQuant conhecido como Crypto Dan destacou a atividade de compra consistente de grandes players do mercado. Seu relatório observa que o Coinbase Premium tem subido constantemente desde 21 de abril, indicando uma demanda crescente de investidores dos EUA. Essa tendência, combinada com observações de acumulação de baleias, aponta para uma base de mercado em fortalecimento, apesar da ausência de comportamento exuberante de preços.